Teachers Insurance and Annuity Association of America (« TIAA »), par l’intermédiaire de TC Storage BidCo AB ont annoncé une offre publique d’achat de 24Storage AB qui est coté sur le Nasdaq First North Growth Market.
Les actionnaires de 24Storage se voient offrir 62 SEK par action de 24Storage. La valeur totale de l’offre, sur la base de toutes les 14 924 020 actions en circulation de 24Storage, s’élève à environ 925 millions de SEK. Ce prix par action de l’Offre représente une prime de 31,91 % par rapport au cours de clôture de l’action 24Storage sur le marché Nasdaq First North Growth de 47,00 SEK le 5 novembre 2021 (le dernier jour de cotation avant l’annonce de l’offre).
24Storage a recommandé aux actionnaires de 24Storage d’accepter l’offre. Les actionnaires représentent au total environ 86,78 pour cent du nombre d’actions en circulation et de votes dans 24Storage.
« Nous suivons le développement de 24Storage avec un grand intérêt depuis longtemps. 24Storage est le deuxième plus grand opérateur-développeur sur le marché suédois du self-stockage et bénéficie d’un portefeuille immobilier de haute qualité, d’une stratégie progressive axée sur la durabilité et d’une activité évolutive. TIAA est déjà un important propriétaire de self-stockage aux États-Unis et notre ambition est de tirer parti de cette expérience en Europe en utilisant 24Storage comme plate-forme de croissance future. Dans ce contexte, nous utiliserons notre expérience, notre réseau, l’accès à des capitaux et des ressources pour aider 24Storage dans son parcours de croissance – et nous pensons que le potentiel de croissance de la Société se reflète dans notre offre attrayante à tous les actionnaires. »
Jan-Olof Backman, président du conseil d’administration de 24Storage ainsi que président du comité de candidature, commente :
« Depuis sa fondation en 2015, 24Storage a été un pionnier dans la numérisation du marché du self-stockage. Nous avons réussi à établir la société comme l’un des principaux acteurs en Suède avec une plate-forme évolutive prête à croître. Je suis fier de ce que nous avons accompli jusqu’à présent. Le comité de candidature a décidé aujourd’hui à l’unanimité de recommander à nos actionnaires d’accepter l’offre. Je pense que 24Storage, en collaboration avec TIAA et Nuveen Real Estate, peut étendre davantage la plate-forme en Suède et potentiellement à travers l’Europe . »
TIAA et T-C Storage BidCo suit 24Storage depuis une longue période et est impressionné par le portefeuille de qualité que 24Storage a constitué depuis sa création. Nuveen Real Estate est un important investisseur et gestionnaire de self-stockage aux États-Unis – pour le compte de TIAA et d’autres clients tiers – et a l’intention de tirer parti de cette expérience et de ses antécédents en se développant en Europe. TIAA et Nuveen Real Estate estiment que l’Europe offre une opportunité attrayante d’être un précurseur dans un secteur avec des vents favorables forts, une résilience éprouvée et des perspectives de croissance attrayantes à mesure qu’il mûrit au cours des années à venir.
L’évaluation commerciale de TIAA est que 24Storage possède un portefeuille immobilier sous-jacent de haute qualité avec des perspectives de croissance attrayantes dans ce qui est considéré comme un marché en croissance soutenu par des tendances de croissance séculaires. 24Storage a constitué un portefeuille de masse critique dans un secteur où l’échelle est la clé de l’efficacité opérationnelle et a également réussi à concentrer son exposition sur les plus grandes villes de Suède qui devraient bénéficier des tendances d’urbanisation à long terme. TIAA pense également que 24Storage prend les mesures appropriées pour pérenniser le portefeuille via une combinaison d’initiatives techniques et de durabilité progressive. Du côté de la durabilité, l’accent mis par 24Storage sur la faible consommation d’énergie et la réduction de son empreinte carbone (par exemple en mettant l’accent sur l’utilisation d’énergies renouvelables) est conforme à la stratégie de durabilité plus large de TIAA, tandis que la plate-forme opérationnelle axée sur la technologie devrait continuer à faciliter une échelle efficace – comme en témoigne par la progression positive des ventes web depuis le lancement.
Alors que la plate-forme actuelle de 24Storage en fait déjà le deuxième opérateur-développeur de self-stockage en Suède, TIAA et Nuveen Real Estate pensent que leur accès combiné au capital et aux ressources à travers l’Europe peut aider l’équipe de direction à accélérer leurs ambitions de croissance. Nuveen Real Estate estime qu’il existe encore une marge importante pour étendre davantage la plate-forme en Suède tout en restant également opportuniste pour étendre la plate-forme davantage à travers l’Europe en temps voulu. L’immaturité relative du marché du self-stockage à travers l’Europe présente une opportunité passionnante de tirer parti d’un marché qui est prêt pour la croissance – et c’est pourquoi TIAA pense que 24Storage offre une opportunité assez unique de tirer parti d’un portefeuille important, y compris un fort développement pipeline, avec la possibilité d’évoluer davantage grâce à une combinaison de développement organique et, potentiellement, de nouvelles fusions et acquisitions stratégiques.
TIAA ne prévoit actuellement aucun changement important dans les opérations de 24Storage, y compris les sites opérationnels, sa direction ou ses employés. TIAA pourra, suite à la réalisation de l’Offre, engager des discussions avec la direction et les salariés pour transférer leurs contrats de travail à une société affiliée. Un tel transfert n’aura pas d’incidence négative sur les conditions d’emploi actuelles de la direction et des employés. De plus, il n’y a pas d’employés dans T-C Storage BidCo, ce qui implique que l’Offre n’entraînera aucun changement pour la direction et les employés de T-C Storage BidCo.